חיפוש
  • Sani Ziv

אין עדות לירידת מחירים: כל מה שצריך לדעת בעקבות מדד המחירים לצרכן של ספטמבר

בחמישי פורסם מדד המחירים לחודש ספטמבר, שירד ב-0.1% בהתאם לציפיות • ניתוח של מדד ספטמבר ממשיך להצביע על סביבת אינפלציה אפסית, אם כי למרות המשבר, אין עדות למצב דפלציוני (ירידת מחירים)

18 באוקטובר 2020 | סני זיו

ביום חמישי פורסם מדד המחירים לחודש ספטמבר, שירד ב-0.1% בהתאם לציפיות. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלתה קלות ל-0.7%- אולם היא עדיין מושפעת מירידת מחירי הדלקים, ההלבשה וההנעלה ומסעיפים עונתיים שנזקפו למדד במחירים נמוכים בהשוואה ללפני שנה, עקב משבר הקורונה (נסיעות לחו"ל – 4.7%-, הבראה ונופש – 10%-). ניתוח של מדד ספטמבר ממשיך להצביע על סביבת אינפלציה אפסית, אם כי למרות המשבר, אין עדות למצב דפלציוני (ירידת מחירים). האינפלציה ב-12 החודשים הבאים צפוייה להיות חיובית ולעמוד על 0.5% כתוצאה של צפי לעלייה במחירי הדלקים (ל-50$ לחבית) ומיתון ההשפעות המרסנות של הרכיבים הטכנים על המדד. התחזית שלנו למדדים הבאים: אוקטובר 0.3%, נובמבר 0.1%-, דצמבר 0%. קצב העלייה במדד הדיור, המבוסס על מחירי חוזי שכ"ד מתחדשים, עלה קלות בחודש יולי 1.6% (12 חודשים אחרונים) אולם הוא צפוי להערכתינו להיחלש בחודשים הבאים. לעומת זאת, בעולם, קרן המטבע עידכנה לאחרונה כלפי מעלה את תחזיות המחירים למדיניות המפותחות לשנה הקרובה (1.6% לעומת 0.8%) בעקבות עדכון תחזית מחירי הסחורות. האינפלציה השלילית ב-12 החודשים האחרונים, השפעות הסגר על שוק העבודה ועל הפעילות הכלכלית מגדילים את הסיכוי להורדת ריבית נוספת לאפס בהחלטת הריבית הקרובה (22.10.20). בדיון המוניטרי האחרון נציג אחד בלבד תמך בהורדת הריבית אבל ייתכן ומאזן הכוחות יישתנה כרגע. בנק ישראל ימשיך לפעול באמצעות פעולות בשוק הפתוח וצפוי להרחיב את תוכנית רכישות האג"ח הממשלתי. כמו כן ייתכן שישיק כלים נוספים כגון תוכנית הלוואות לבנקים המסחריים בריבית שלילית (LTRO) והגדלת מסגרות אשראי למגזר העסקי.

הרשמו לניוזלטר

info@macro-analytics.co.il

החשמל 33, תל אביב 6511707

  • Twitter - White Circle
  • LinkedIn - White Circle

צור קשר

© 2020 כל הזכויות שמורות למאקרו אנאליטיקס

  • White Twitter Icon
  • White LinkedIn Icon